全息重建失败背后的热议，私募大佬但斌投资策略转向全球市场的探讨

界面新闻记者 | 龙力

近日，知名百亿私募东方港湾投资创始人但斌变更身份信息一事引发市场热议。

天眼查APP数据显示，东方港湾投资在今年8月26日更新了投资人信息，公司原来的7位股东出资额均保持不变，但是出资占比高达69%的但斌身份信息变更为“中国香港”。同时，但斌在该公司的职位也由此前的董事长、总经理变更为董事长、经理。

中基协数据显示，东方港湾投资已经在9月30日提交了出资人变更申请，目前状态为“正在办理”。

东方港湾投资相关人士对界面新闻表示，公司确实已向中基协提交了关于实控人的个人身份信息变更申请。目前，相关申请正在根据监管流程进行处理，相关调整不会影响公司的稳定运营和投资策略的有效执行。

东方港湾投资成立于2004年3月，是国内最早一批成立的阳光私募公司之一，公司创始人但斌曾历任国泰君安证券研究员、大鹏证券资产管理部首席投资经理，并曾出版个人投资札记《时间的玫瑰》弘扬价值投资理念，获得市场广泛关注。

目前市场观点普遍认为，获取中国香港身份或为但斌拓展全球化布局的重要一环。

广州某私募基金经理张先生对界面新闻表示，香港作为国际金融中心，在诸多领域具备显著优势，比如金融产品类型丰富、税率优惠、市场自由度高等，获取香港身份以后，有利于但斌更加便捷地进行全球化资产配置，并且在进行海外市场募资方面也会更具优势。

深圳某私募人士陈先生对界面新闻谈到，国内私募进行全球化的业务布局是大势所趋，“走出去”既有利于私募进行全球化资产配置，进一步拓展收益来源，也有利于吸引海外投研人才和耐心资本等。很多私募在这一领域都有布局，比如通过跨境ETF投资海外市场，在海外设立分公司、投研中心，申请海外相关资管牌照等。近年来但斌本身就对海外市场关注较多，通过切换身份来推动其全球化战略是非常有可能的。

早在2011年11月，东方港湾投资的关联公司东方港湾（香港）投资管理有限公司就已经成立，根据私募排排网数据，该公司后于2015年1月中旬成功拿下“香港9号牌”（即资产管理牌照）。

但斌曾在路演活动中表示，东方港湾投资早年以A股和港股为主，2011年开始投资美股，从2022年起，公司在投资战略上进行了调整，逐步将投资视野从聚焦中国内地及香港市场转向全球市场。

今年6月，但斌参加东方港湾香港办公室搬迁仪式时也曾表示，将继续以中国为坚实根基，以全球化视野捕捉时代机遇。秉持长期主义投资理念，深度挖掘全球优质资产，与世界顶尖企业携手同行、共赴成长。

近年来，但斌重仓押注以英伟达（NVDA）为代表的美股科技股，为资本市场广为知晓。东方港湾投资旗下产品曾以接近22%以及60.59%的平均收益率夺得私募排排网2023年度和2024年度百亿私募收益冠军。

今年以来，伴随着美股科技股出现较大波动，但斌旗下产品的净值也普遍走出“深V”走势。私募排排网数据显示，截至9月19日，但斌管理的符合相关排名规则的67只产品今年以来的平均收益为13.9%。

海外持仓方面，根据私募排排网数据，截至二季度末，但斌执掌的东方港湾海外基金“Oriental Harbor Investment Fund”共持有13只美股标的，持股市值合计为11.26亿美元，相比2025年一季度末约8.68亿美元的持股市值大幅增长。

东方港湾投资也通过购买跨境ETF间接投向美股市场。Wind数据显示，截至今年中报，东方港湾投资旗下的6只产品共出现在4只纳斯达克相关ETF的前十大持有人中，累计持仓份额为2.29亿份。

深圳私募人士陈先生对界面新闻分析称，如果单纯只是实控人身份信息变更的话，预计对私募不会有太大的影响。不过，但斌此次同时卸任了公司总经理一职，引发市场对其“可能逐步放权”的猜测。总经理是公司比较重要的职位，接任者是谁或对私募未来经营发展有重要影响，后续需要继续留意公司核心管理层、投资策略以及股权结构等方面是否也会出现一些新的变化，如果有的话，则需要及时评估相关事项对公司可能产生的一些影响。

中基协备案信息显示，截至目前，东方港湾投资的实际控制人仍然显示为但斌，但是公司备案的高管信息中已经不见了但斌的踪影，目前为公司副总经理、执行董事、信息填报负责人张敏，副总经理、执行董事郑卫峰，执行董事、财务总监吴惠玲以及合规风控负责人杨萍等。

在东方港湾投资官网披露的投研团队中，除了但斌以外，还有公司执行总裁周明波，投研总监、基金经理黄海平以及其他多位基金经理、研究员等。